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L’optimisme des investisseurs s’améliore nettement, mais il est plus le reflet que le moteur de l’évolution des marchés. Il s’alimente de bonnes nouvelles macroéconomiques, mais aussi d’un engouement pour un thème (l’IA) dont la valorisation commence à interroger.

Avec plusieurs mois de retard sur les Etats-Unis, la désinflation européenne semble bien enclenchée. La question est de savoir quels actifs financiers vont le plus bénéficier de cette bonne nouvelle.

Championne des bonnes surprises cet hiver, la conjoncture européenne s’est à nouveau assombrie récemment. Le rebond attendu de la consommation de biens pourrait cependant contribuer à stabiliser l’économie au second semestre grâce à la désinflation qui émerge.

Dans un contexte économique marqué par une forte inflation, les investisseurs de long terme sont en attente de performances supérieures à cette inflation dans la durée.